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王莽篡漢（公元9年）之後，首先廢除五銖錢，推展出一系列復古錢幣，史稱「六泉十布」，將原先統一的五銖小平錢制度破壞殆盡。公元23年，各地義軍群起，擁立漢室後裔劉玄為帝，率眾進攻長安，誅殺王莽，劉玄改年號「更始」，次年下詔廢棄莽錢，重新鑄造五銖錢。此時所鑄之錢，世稱【更始五銖】。東漢淮陽王更始五銖，更始五銖是否仍由原「上林苑」舊監鑄造，不得而知，但其型制風格大體仍仿傚西漢五銖模式，且鑄錢地點在長安，由上林苑開鑄可能性極大。
